趙麗娜：提高對小微企業(yè)融資的服務(wù)水平

　　小微企業(yè)融資難是一個(gè)世界性難題，也是國內(nèi)外學(xué)術(shù)研究的焦點(diǎn)之一。小微企業(yè)融資難問題解決得如何，不僅關(guān)乎小微企業(yè)自身的發(fā)展，而且對一個(gè)地區(qū)乃至一個(gè)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技創(chuàng)新、擴(kuò)大就業(yè)等許多方面都影響深遠(yuǎn)。

　　當(dāng)前，我國小微企業(yè)融資難問題突出表現(xiàn)在以下5個(gè)方面：

　　一是渠道少。企業(yè)融資渠道主要是股權(quán)和債權(quán)融資。在股權(quán)融資方面，小微企業(yè)受自身實(shí)力、盈利能力和發(fā)展?jié)摿Φ南拗�，能在資本市場取得直接投資的很少。在債權(quán)融資方面，小微企業(yè)融資主要依靠銀行貸款，且多以抵押和擔(dān)保貸款為主，通過發(fā)行企業(yè)債券和租賃方式融資的很少。

　　二是門檻高。很多小微企業(yè)在成立年限、持續(xù)盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、信用記錄等方面達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)貸款準(zhǔn)入門檻的要求。部分符合金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻的小微企業(yè)，貸款大多需要抵押物和質(zhì)押物，銀行和擔(dān)保公司往往僅認(rèn)可土地、廠房等不動(dòng)產(chǎn)，而生產(chǎn)設(shè)備、工業(yè)制成品、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)難以獲得抵押認(rèn)可。

　　三是期限短。小微企業(yè)大部分處于初創(chuàng)期，需要長期資金支持，但銀行出于風(fēng)控考慮，對小微企業(yè)一般給予短期流動(dòng)資金貸款，企業(yè)只得短貸長用和頻繁續(xù)貸，相關(guān)成本給企業(yè)帶來較為沉重的負(fù)擔(dān)。

　　四是審批慢。銀行通過上收審批權(quán)限控制風(fēng)險(xiǎn)，有的甚至實(shí)行跨區(qū)域交叉審核，使得信貸審批流程和時(shí)間加長，難以滿足小微企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求。

　　五是成本高。由于小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，金融機(jī)構(gòu)通常利用高利率和強(qiáng)擔(dān)保的方式對沖高風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為貸款利率高、擔(dān)保費(fèi)率高、中間費(fèi)用高。小微企業(yè)融資成本也較高。

　　應(yīng)該看到，小微企業(yè)融資難、融資貴，受到多方面因素的影響。

　　從企業(yè)層面看，我國小微企業(yè)的發(fā)展仍然比較粗放，多數(shù)企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，企業(yè)規(guī)模偏小、產(chǎn)品附加值偏低、創(chuàng)新能力偏弱、核心競爭力不強(qiáng)，規(guī)模實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，合規(guī)經(jīng)營理念未能樹立。因此，銀行對小微企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用水平往往難辨真假或辨別成本太高，銀企存在較為嚴(yán)重的信息不對稱，大幅提高了銀行監(jiān)督企業(yè)資金使用和還款的成本，因此銀行在發(fā)放小微企業(yè)貸款時(shí)，更多地依賴抵押、擔(dān)保等第二還款來源規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而小微企業(yè)的“輕資產(chǎn)”特征又加劇了其與銀行成功對接的難度。

　　從金融機(jī)構(gòu)層面看，金融創(chuàng)新不足，服務(wù)小微企業(yè)的主動(dòng)性不強(qiáng)，尚未完全建立與小微企業(yè)需求特點(diǎn)相匹配的融資服務(wù)體系。目前，不同類型的金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營方式、目標(biāo)市場、風(fēng)險(xiǎn)管控手段等方面同質(zhì)化比較嚴(yán)重，創(chuàng)新能力欠缺，未能體現(xiàn)出各類信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)有的差異化定位和分工，尤其是缺乏專門服務(wù)小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。很多金融機(jī)構(gòu)沒有動(dòng)力進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新來服務(wù)小微企業(yè)，也未能針對小微企業(yè)的行業(yè)屬性、地域差異、經(jīng)營特點(diǎn)等，推出有針對性的信貸產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管控手段。

　　從資本市場層面看，我國資本市場發(fā)育尚不足，社會(huì)信用體系還不健全，風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資等明顯短缺，債券融資也受到諸多約束。長期以來，我國企業(yè)發(fā)展資金主要來自自我積累和銀行信貸，多層次資本市場發(fā)展滯后，企業(yè)直接融資渠道不充分、不暢通。同時(shí)，社會(huì)信用體系建設(shè)的相對滯后，也使當(dāng)前征信體系的信息難以全面、及時(shí)、有效地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和償債能力，金融機(jī)構(gòu)獲取小微企業(yè)全面真實(shí)的信用信息難度大、成本高。

　　去年以來，隨著定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具的實(shí)施以及各地的積極探索，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題得到了初步緩解。下一步，還需多方共同發(fā)力，提高對小微企業(yè)融資服務(wù)的水平，有效解決小微企業(yè)融資難問題。

　　第一，發(fā)揮好政府作用，切實(shí)增強(qiáng)政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能。建立健全政策性融資擔(dān)保體系，是當(dāng)前緩解小微企業(yè)融資困難最便捷最有效的途徑。建議加快完善小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)政銀分擔(dān)機(jī)制和政銀保（險(xiǎn)）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，通過再擔(dān)保和股權(quán)投資等形式，構(gòu)建政策性融資擔(dān)保體系；引入融資擔(dān)保股權(quán)投資基金，組建小微企業(yè)信用保證（擔(dān)保）基金，為優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)提供信用貸款增信支持，形成小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)各方合理分擔(dān)的合作關(guān)系。

　　第二，尊重市場規(guī)律，促進(jìn)私募股權(quán)市場更好更快發(fā)展。小微企業(yè)貸款僅僅是小微企業(yè)融資的一個(gè)方面，根據(jù)小微企業(yè)的生命周期及發(fā)展階段，融資方式應(yīng)有所差異，融資渠道應(yīng)該多樣化。建議持續(xù)推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)和轉(zhuǎn)板機(jī)制，大力發(fā)展直接融資工具，增強(qiáng)區(qū)域性股權(quán)市場活力，積極推動(dòng)債券市場互聯(lián)互通，建立包容性、多樣化的融資體系，以適應(yīng)不同成長階段、產(chǎn)業(yè)周期、行業(yè)特點(diǎn)的小微企業(yè)的融資需要。

　　第三，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平，積極推動(dòng)金融產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新。更好服務(wù)小微企業(yè)融資，既要依靠大型金融機(jī)構(gòu)，也要發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮大中小型金融機(jī)構(gòu)各自的比較優(yōu)勢，在服務(wù)小微企業(yè)上相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)。同時(shí)，通過適度激勵(lì)、示范引導(dǎo)等方式，大力推動(dòng)金融服務(wù)模式和產(chǎn)品創(chuàng)新。一方面拓寬抵押物和質(zhì)押物的范圍，積極推行應(yīng)收賬款、知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等抵押貸款方式；另一方面引導(dǎo)銀行提高信用貸款比重，通過自主提高風(fēng)險(xiǎn)識別能力或加強(qiáng)與金融科技企業(yè)合作，以大數(shù)據(jù)為依托，逐步擴(kuò)大信用貸款投放規(guī)模。

　　第四，借助信息技術(shù)和金融科技，加快建設(shè)綜合信息共享平臺(tái)。要從完善信用體系、培育壯大信用市場的角度，推動(dòng)解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題。建議在國家層面建立社會(huì)信用體系，歸集整合目前散落在各政府部門、各金融機(jī)構(gòu)、各企業(yè)的信用信息，加快推動(dòng)多維度信息集成系統(tǒng)共建共享，依法對外提供信用信息，使金融機(jī)構(gòu)有渠道、低成本獲取小微企業(yè)的真實(shí)信用信息，破解金融機(jī)構(gòu)“不敢貸、不愿貸、不能貸”的難題�！颈疚膩碓矗航�(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者：中共山東省委黨校（山東行政學(xué)院） 趙麗娜】