上周，美國財(cái)政部長耶倫提及多項(xiàng)供給側(cè)改革舉措，并稱之為“提振美國經(jīng)濟(jì)的最佳途徑”。然而，美國眼下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政治生態(tài)，決定了美國解決供給側(cè)難題有心無力。

　　1月21日，耶倫出席世界經(jīng)濟(jì)論壇（達(dá)沃斯論壇）對話會時介紹了拜登政府的經(jīng)濟(jì)議程，并拋出“現(xiàn)代供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)”（modern supply-side economics）的提法。耶倫稱，一個國家的長期增長潛力取決于其勞動力的規(guī)模、勞動人口的生產(chǎn)力、資源的可再生性和政治制度的穩(wěn)定性。耶倫表示，現(xiàn)代供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)尋求通過增加勞動力供給和提高生產(chǎn)率來刺激經(jīng)濟(jì)增長，同時減少不平等和對環(huán)境的破壞。

　　“供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)”曾是共和黨用以描述低稅收和放松管制政策的措辭。耶倫在拋出新提法之際，不忘揶揄共和黨一番，認(rèn)為共和黨政府對“資本的大幅減稅并沒有實(shí)現(xiàn)其承諾的收益，放松管制在環(huán)境政策方面也有著同樣糟糕的紀(jì)錄”，“我們（民主黨）的新方法比傳統(tǒng)的供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)更有希望”。

　　美國供給側(cè)面臨的難題是耶倫表態(tài)的重點(diǎn)。疫情暴發(fā)后，美國超寬松政策帶來需求側(cè)過熱，而對供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性難題一籌莫展，最終導(dǎo)致40年未見的通脹高企。進(jìn)一步看，勞動力供應(yīng)不足、制造業(yè)生產(chǎn)率不足、貧富差距急劇擴(kuò)大，這些供給側(cè)積弊最終都指向了美國的再工業(yè)化，也是美國真正的“心病”所在。

　　不過，所謂“現(xiàn)代供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)”要真正見效談何容易。勞動力供給、生產(chǎn)率提升以及不平等問題只是表象，背后反映出來的美國增長路徑和政治極化問題，解決起來并不簡單。

　　20世紀(jì)60年代后，美國在第三次科技革命的背景下，對其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整，將鋼鐵、紡織等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逐步轉(zhuǎn)移外放，在其國內(nèi)主要致力于集成電路、精密機(jī)械、精細(xì)化工等資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，逐步利用其科技優(yōu)勢、生產(chǎn)優(yōu)勢等塑造出以服務(wù)業(yè)為主，低儲蓄、高消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)格局。1974年“石油美元”體系建立后，國際貨幣體系的流動性基本上由美元來承擔(dān)，美國形成了國內(nèi)總需求大于總供給，而又不斷利用美元的國際“硬通貨”地位彌補(bǔ)其國內(nèi)生產(chǎn)不足的格局。

　　這種增長方式為美國積累了巨額財(cái)富，也埋下了其國內(nèi)制造業(yè)衰落的種子，更成為如今勞動生產(chǎn)率始終無法提振的關(guān)鍵因素之一。突如其來的疫情讓有關(guān)問題集中爆發(fā)，但美國已對這種持續(xù)了半個多世紀(jì)的增長路徑形成依賴，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。以提高生產(chǎn)率為例，過去10年，美國的勞動生產(chǎn)率平均增長只有1.1%，大約是此前50年的一半。

　　多年制度積弊，再加上特朗普政府在任上的種種“出格”之舉，幾乎重塑了美國延續(xù)多年的政治游戲慣例，這導(dǎo)致美國國內(nèi)政治的每個角落都充斥著極化和撕裂，耶倫在達(dá)沃斯論壇發(fā)言中提及的高達(dá)1.75萬億美元的《建設(shè)美好未來》法案受阻就是最新例證。不僅如此，疫情暴發(fā)后美國當(dāng)局無節(jié)制地使用財(cái)政和貨幣政策，幾乎將手里的經(jīng)濟(jì)牌全部打光，單純依靠經(jīng)濟(jì)手段已無力承擔(dān)其國內(nèi)供給側(cè)改革的成本。美國要解決其供給側(cè)的難題，勢必在經(jīng)濟(jì)之外的領(lǐng)域出手，這正是眼下尤其值得警惕之處。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者：連 �。�