中國中信金融控股有限公司日前在北京舉行成立大會，這是繼中國人民銀行批準(zhǔn)兩家金融控股公司的設(shè)立許可之后，規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合、強化風(fēng)險隔離的又一標(biāo)志性事件。

　　金融資本與產(chǎn)業(yè)資本協(xié)同發(fā)展，有助于優(yōu)化資源配置、降低成本，進(jìn)而提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。從近些年發(fā)展規(guī)律看，這兩類資本的融合路徑包括：一是金融綜合經(jīng)營，即金融資本介入產(chǎn)業(yè)資本，大型金融機構(gòu)跨業(yè)投資，逐步形成金融集團；二是產(chǎn)融結(jié)合，即產(chǎn)業(yè)資本介入金融資本，非金融企業(yè)投資控股銀行、保險、證券公司等多家、多類金融機構(gòu)，成為金融控股公司。

　　在實踐中，風(fēng)險交叉感染并不鮮見，其根源在于缺乏隔離機制。部分實體企業(yè)盲目向金融業(yè)擴張的教訓(xùn)十分深刻。此前，在復(fù)雜股權(quán)架構(gòu)掩蓋下，監(jiān)管部門識別金融機構(gòu)實際控制人十分困難。利用此漏洞，個別大股東將中小金融機構(gòu)異化為自己的“提款機”，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與金融機構(gòu)的信用風(fēng)險相互交織，最終“火燒連營”，甚至引發(fā)區(qū)域性風(fēng)險。

　　金融資本與產(chǎn)業(yè)資本不是不能合作，而是要在監(jiān)管的覆蓋之下，規(guī)范合作，不可留有死角，要筑牢金融資本與產(chǎn)業(yè)資本“防火墻”。

　　首先要明確規(guī)則，對金融控股公司實施市場準(zhǔn)入管理，嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)口。從國際通行規(guī)則看，金融業(yè)是特許經(jīng)營行業(yè)，理應(yīng)實施依法準(zhǔn)入的監(jiān)管政策。此外，金融控股公司通常規(guī)模大、業(yè)務(wù)多元、關(guān)聯(lián)度高，其經(jīng)營跨機構(gòu)、跨市場、跨行業(yè)、跨區(qū)域，若疏于監(jiān)管，極易導(dǎo)致風(fēng)險交叉?zhèn)鬟f，威脅國家金融安全和社會公共利益。此前國務(wù)院已發(fā)布《關(guān)于實施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》，接下來要進(jìn)一步落實落細(xì)相關(guān)政策措施，補齊監(jiān)管規(guī)則方面的短板。

　　其次要加強監(jiān)管，確保應(yīng)該看到的企業(yè)家底能及時看清楚，監(jiān)管要一竿子插到底。一要抓好股東資質(zhì)，大股東要核心主業(yè)突出、資本實力較雄厚、經(jīng)營規(guī)范且投資資金真實合法；二要給股東行為設(shè)“紅燈”，明確禁止行為，尤其要嚴(yán)防銀行保險資金被用于盲目加杠桿；三要規(guī)范股權(quán)結(jié)構(gòu)，金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)簡單、清晰、可穿透，能夠識別實際控制人和最終受益人。

　　最后要穩(wěn)妥發(fā)展，穩(wěn)妥有序推動金融控股公司的設(shè)立，為具備一定實力且依法經(jīng)營的企業(yè)提供發(fā)展機會。強監(jiān)管的最終目的是規(guī)范市場行為，防范金融風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展。只有發(fā)展環(huán)境向好、金融體系穩(wěn)定，依法合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)才能避免陷入“劣幣驅(qū)逐良幣”的困境，才能充分發(fā)揮金融資本和產(chǎn)業(yè)資本融合的優(yōu)勢，更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 （金觀平 來源：經(jīng)濟日報）