金觀平：“問”出真實(shí)透明的上市公司

　　年報披露季已經(jīng)結(jié)束，對上市公司的問詢?nèi)栽诔掷m(xù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月12日，監(jiān)管部門共向上市公司發(fā)出超400份年報問詢函。

　　今年的問詢呈現(xiàn)出許多新特點(diǎn)。一是問詢數(shù)量增多。僅5月以來，就有約340家上市公司收到問詢函，遠(yuǎn)超往年水平。二是問詢質(zhì)量提升。在今年的審查中，監(jiān)管部門運(yùn)用智能畫像、智能審核等科技手段，既關(guān)注上市公司經(jīng)營性現(xiàn)金流異常變化、高額資產(chǎn)減值、資金占用等財務(wù)情況，也對資產(chǎn)重組、審計(jì)意見“非標(biāo)”、內(nèi)部治理等多方面進(jìn)行“體檢”，并根據(jù)結(jié)果對癥下藥、靶向治療。

　　問詢量質(zhì)齊升的背后，是監(jiān)管部門為投資者提供真實(shí)透明上市公司的努力。在全面注冊制下，監(jiān)管部門堅(jiān)持以信息披露為核心，不對企業(yè)的投資價值作判斷，主要把好信息披露質(zhì)量關(guān)。常態(tài)化問詢力度加大、問詢效率提高，正是監(jiān)管部門壓實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任的直接體現(xiàn)，有助于推動上市公司質(zhì)量提升，提振投資者信心，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。

　　上市公司規(guī)范治理意識有望提升。今年問詢函提高了對年報細(xì)節(jié)的關(guān)注度，監(jiān)管部門不厭其煩，二次、三次追問愈發(fā)常見，刨根問底式的問詢讓不少上市公司壓力驟增。此舉將倒逼上市公司增強(qiáng)守法合規(guī)意識，更加真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行信息披露，切實(shí)提高信披質(zhì)量和有效性，并進(jìn)一步完善內(nèi)部治理、加強(qiáng)經(jīng)營管理，夯實(shí)資本市場高質(zhì)量發(fā)展基石。

　　投資者科學(xué)決策更有依據(jù)。年報是投資者進(jìn)行價值判斷、做出投資決策的重要依據(jù)。面對動輒上百頁、內(nèi)容龐雜繁復(fù)的年報，如何從中提取有效信息、看清公司真實(shí)面貌、把握潛藏風(fēng)險，是困擾不少投資者的難題。問詢函猶如一份“全身體檢”報告，可以幫助投資者快速、全面了解公司“異�！鼻闆r，精準(zhǔn)“排雷避坑”。

　　面對監(jiān)管部門的刨根問底，有部分上市公司心虛膽怯，在回復(fù)問詢函時避重就輕、敷衍搪塞，甚至患上了回復(fù)“拖延癥”。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有逾百家上市公司延期回復(fù)年報問詢函，有的上市公司一拖再拖，遲遲未能給出答復(fù)。

　　可見，要更好發(fā)揮問詢函效力，還需加強(qiáng)事后監(jiān)管，絕不能一問了之。對于回函不認(rèn)真、不積極，甚至拖延回復(fù)的企業(yè)，應(yīng)將其作為重點(diǎn)關(guān)注對象，加大對其年報信息真實(shí)性、公允性的監(jiān)督審查力度。對于被查實(shí)年報確實(shí)存在重大紕漏或弄虛作假行為的企業(yè)，要依法依規(guī)加大懲戒。只有監(jiān)管制度、處理力度兩手都抓、兩手都硬，才能保住資本市場“真”的基礎(chǔ)，守好信息披露這條生命線。

　　真實(shí)合規(guī)是上市公司立身之本。不能公開、透明、真實(shí)地展示自我，就稱不上是好的上市公司。除了外部約束，上市公司更要提高內(nèi)部自覺，講真話、做真賬，不操縱業(yè)績、不欺騙市場，踏踏實(shí)實(shí)營業(yè)、認(rèn)認(rèn)真真履職，這既是對市場、對投資者負(fù)責(zé)，更是對自己負(fù)責(zé)。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報 作者：金觀平）