經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：新冠肺炎疫情突然襲來，對我國經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，全球疫情大流行，更是雪上加霜。在這個(gè)特殊的背景下，全國兩會以特別的形式召開，備受矚目。今年的政府工作報(bào)告有哪些亮點(diǎn)？如何看待當(dāng)前的中國經(jīng)濟(jì)形勢？未來經(jīng)濟(jì)走勢又將如何？來看十位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的專業(yè)點(diǎn)評。

　　申萬宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長：不提GDP目標(biāo)并不代表不重視經(jīng)濟(jì)增長

　　今年的政府工作報(bào)告不提GDP目標(biāo)，并不代表不重視經(jīng)濟(jì)增長速度，而是把推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放在更加突出的位置。整體上，2020年的政府工作報(bào)告體現(xiàn)出的是一個(gè)組合式政策，短期、中期、長期政策形成一個(gè)有效組合。

　　短期側(cè)重于“�！�，只有把市場主體保住才能謀求“留得青山在不怕沒柴燒”，才能為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)；在“�！钡幕�礎(chǔ)上，把經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸恢復(fù)至常態(tài)，也就是要達(dá)到“穩(wěn)”的目標(biāo)；在“穩(wěn)”的基礎(chǔ)考慮經(jīng)濟(jì)的中長期發(fā)展，在穩(wěn)中求“進(jìn)”。

　　中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤：以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響

　　政府工作報(bào)告在“加大宏觀政策實(shí)施力度，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)”工作部署中提出，要強(qiáng)化階段性政策，與制度性安排相結(jié)合，放水養(yǎng)魚，助力市場主體紓困發(fā)展。今年繼續(xù)執(zhí)行下調(diào)增值稅稅率和企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率等制度。前期出臺的6月前到期的減稅降費(fèi)政策，執(zhí)行期限全部延長到今年年底。對小微企業(yè)、個(gè)體工商戶所得稅繳納一律延緩到明年。預(yù)計(jì)全年為企業(yè)新增減負(fù)超過2.5萬億元，超過了去年減稅降費(fèi)2.36萬億元的水平。

　　報(bào)告通篇對貨幣政策著墨不多，這更加凸顯了以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響中財(cái)政政策的重要性。報(bào)告多次強(qiáng)調(diào)，一定要把每一筆錢都用在刀刃上、緊要處，讓市場主體和人民群眾有真真切切的感受，要盡力幫助企業(yè)特別是中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶渡過難關(guān)，要堅(jiān)決把減稅降費(fèi)政策落到企業(yè)，留得青山，贏得未來。

　　京東數(shù)科首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光：房地產(chǎn)政策仍然延續(xù)“房住不炒”、“因城施策”

　　疫情防控常態(tài)化后，復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶動供給側(cè)反彈，但需求回升緩慢�！爸С植惋�、商場、文化、旅游、家政等生活服務(wù)業(yè)恢復(fù)發(fā)展，推動線上線下融合。改造提升步行街。支持電商、快遞進(jìn)農(nóng)村,拓展農(nóng)村消費(fèi)”成為支持消費(fèi)的發(fā)力點(diǎn)。預(yù)期未來擴(kuò)大“消費(fèi)券”使用范圍，并對中低收入群體發(fā)放“現(xiàn)金券”，也將是推動消費(fèi)回升的重要手段。

　　政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大有效投資，3.75萬億專項(xiàng)債重點(diǎn)支持新基建（5G、充電樁、新能源汽車、新消費(fèi)）、新型城鎮(zhèn)化（公共設(shè)施服務(wù)、舊改）、交通水利等重大工程。但房地產(chǎn)政策不會調(diào)整，仍然延續(xù)“房住不炒”、“因城施策”。

　　中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷：今年中國經(jīng)濟(jì)增長關(guān)鍵還是靠擴(kuò)大內(nèi)需

　　雖然沒有設(shè)定經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，但政府工作報(bào)告中實(shí)際上也隱含了“目標(biāo)”。一方面，報(bào)告仍然設(shè)定了城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)為900萬，從往年情況來看，1個(gè)百分點(diǎn)的GDP增速對應(yīng)新增就業(yè)不斷增加，2019年達(dá)到221.6萬，中泰宏觀首席梁中華據(jù)此認(rèn)為，今年隱含的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)或許在3-4%之間。

　　那么，靠什么來實(shí)現(xiàn)新增就業(yè)900萬和對應(yīng)3-4%的GDP增速呢？我認(rèn)為還是靠擴(kuò)大內(nèi)需，包括擴(kuò)大投資和消費(fèi)，投資主要靠基建投資，尤其是要大力發(fā)展新基建。在今年不設(shè)GDP增速目標(biāo)的情況下，更不要期待房地產(chǎn)政策有什么放松，而且報(bào)告也再次強(qiáng)調(diào)“房住不炒。”

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌：政府工作報(bào)告對中小企業(yè)支持力度大

　　今年的政府工作報(bào)告沒有提明確的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，政策的重點(diǎn)也放在保就業(yè)上。就業(yè)目標(biāo)如失業(yè)率和新增就業(yè)人數(shù)的制定較去年放松，進(jìn)一步顯示了就業(yè)市場的嚴(yán)峻性。最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)的恢復(fù)仍慢于其他如工業(yè)生產(chǎn)、房地產(chǎn)和基建投資部門。我們預(yù)計(jì)，今年消費(fèi)的恢復(fù)仍將是緩慢、滯后的。

　　穩(wěn)消費(fèi)的關(guān)鍵在穩(wěn)就業(yè)，穩(wěn)就業(yè)的關(guān)鍵在穩(wěn)市場主體，特別是中小企業(yè)，政府工作報(bào)告提到的相關(guān)政策也反映了我們一直所預(yù)期的。例如，加大減稅降力度、要求大型商行普惠型小微企業(yè)貸款增速高于40%、拓展政府性融資擔(dān)保覆蓋面并降低費(fèi)率等等。此外，對于我們提到的應(yīng)屆生和農(nóng)民工等重點(diǎn)群體也將加強(qiáng)支持。

　　摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)：財(cái)政赤字創(chuàng)新高體現(xiàn)逆周期的需要

　　今年廣義財(cái)政赤字創(chuàng)出了中國歷史新高。全球都在大幅擴(kuò)張財(cái)政赤字來抵御衰退，中國用設(shè)置一個(gè)歷史新高的赤字率，體現(xiàn)了我們逆周期的需要，因?yàn)槊媾R的是全球二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的一個(gè)經(jīng)濟(jì)沖擊。

　　從增量來看，2019年中國已經(jīng)采取了積極財(cái)政政策，在這個(gè)基礎(chǔ)之上今年又進(jìn)一步發(fā)力，和2017年和2018年比，這兩年中國的廣義赤字占GDP的比例大概增加了7個(gè)百分點(diǎn)，今年達(dá)到15%，比兩年前翻倍了，注意這個(gè)累積的增量，才能反映出來財(cái)政發(fā)力的力度不可小視。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬：小微企業(yè)貸款增長反映政府保小微企業(yè)的決心

　　政府工作報(bào)告提出，一定要讓中小微企業(yè)貸款可獲得性明顯提高，一定要讓綜合融資成本明顯下降。自2013年開始，歷年政府工作報(bào)告均對緩解小微企業(yè)融資問題提出明確部署。在我國，支持中小微企業(yè)對保就業(yè)意義重大。

　　今年政府工作報(bào)告在取消多項(xiàng)定量指標(biāo)要求的情況下，保留了對“國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款增長”的要求，增幅從去年的30％調(diào)高至40％，同比提高10個(gè)百分點(diǎn)，反映政府保小微企業(yè)的決心。從實(shí)際完成率看，2019年國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款增幅為53.1％高于“30％”的任務(wù)目標(biāo)，計(jì)劃完成率177％。因此，今年“40％”的指標(biāo)設(shè)定平衡了保市場主體和防金融風(fēng)險(xiǎn)要求，有助于金融機(jī)構(gòu)從“增量、降價(jià)、提質(zhì)、擴(kuò)面”四個(gè)方面，持續(xù)加大對小微企業(yè)的支持力度。

　　植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平：貨幣政策還沒有到踩剎車的時(shí)候

　　此前，市場一度認(rèn)為，貨幣政策刺激空間已經(jīng)不大，央行很有可能就此“踩剎車”。而從政府工作報(bào)告的表述來看，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)降息、再貸款等手段,引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年，說明貨幣政策仍將繼續(xù)逆向調(diào)節(jié)，貨幣政策還沒有到踩剎車的時(shí)候。

　　當(dāng)前，大型存款類金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率為12.5%，中小型存款類金融機(jī)構(gòu)為9.5%，銀行業(yè)的綜合加權(quán)存款準(zhǔn)備金率約為10.4%。存款準(zhǔn)備金率每普降一個(gè)百分點(diǎn)，約可釋放長期資金約2萬億。考慮到發(fā)行特別國債和地方政府專項(xiàng)債都需要商業(yè)銀行來購買，降低存款準(zhǔn)備金率可以增加銀行可用資金，支持財(cái)政發(fā)債。

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色：今年貨幣供應(yīng)增速提法明顯更加積極

　　政府工作報(bào)告要求引導(dǎo)M2增速和社融增速明顯高于去年。在2019年的政府工作報(bào)告中對貨幣供應(yīng)和社融增速的提法是“廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速要與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配”，今年的提法明顯更加積極，2019年M2月均增速和社融增速分別為8.4％和13.7％，而截至到2020年4月M2月均增速和社融累計(jì)增速分別為9.6％和38％，按照今年政府工作報(bào)告的要求，預(yù)計(jì)后續(xù)M2供給的增速會繼續(xù)抬升，而社融增速在政府債券規(guī)模大增的基礎(chǔ)上也將保持較高的增速。

　　瑞銀證券首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤：預(yù)計(jì)今年人民幣對美元匯率維持在7上下

　　雖然政府工作報(bào)告中對貨幣政策的定調(diào)基本沒有改變，但提出要綜合運(yùn)用降準(zhǔn)降息、再貸款等手段，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速“明顯高于”去年。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)整體信貸增速可能從去年底的10.9%（今年4月為12.2%）反彈至今年底的13.8%（官方社會融資規(guī)模余額增速預(yù)計(jì)為13.6%）。

　　報(bào)告對人民幣匯率的表述未有改變，依然是“保持人民幣匯率在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定”，同時(shí)“增強(qiáng)雙向浮動彈性”。盡管年初至今人民幣對美元匯率小幅貶值，但對其他主要貨幣和CFETS一攬子貨幣有所升值。預(yù)計(jì)今年人民幣對美元匯率維持在7上下，相對穩(wěn)定。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 馬常艷）